Trochę lepsze nastroje przedsiębiorców, ale nadal przeważają pesymiści
22 marca 2023

Trochę lepsze nastroje przedsiębiorców, ale nadal przeważają pesymiści

W marcu br. wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury kształtuje się na poziomie wyższym lub zbliżonym do prezentowanego w lutym br. Wskaźnik ten we wszystkich obszarach znajduje się jednak poniżej średniej długookresowej - podał GUS.

Komentarz Mariusza Zielonki, eksperta ekonomicznego Konfederacji Lewiatan

Doświadczamy bardzo ciekawego zjawiska w odniesieniu do nastrojów polskich przedsiębiorców. Do niedawna nastroje były bardzo minorowe, a twarde dane pokazywały wzrosty w różnych branżach. Teraz nastroje wśród przedsiębiorców poprawiają się i to w większości branż, a twarde dane pokazują spadki. To prawdopodobnie oczekiwanie niższej inflacji poprawia nasze nastroje. Dotychczas inflacja była jedną z głównych przyczyn największych zmartwień pracodawców. Nie zmienia to jednak faktu, że w gospodarce nadal przeważają w większości pesymiści.

Niezmiennie najsłabsze nastroje dominują w budownictwie. To oczywiście konsekwencja wysokich stóp procentowych, zatrzymania inwestycji oraz spadku popytu na kredyty. Budownictwo będzie przez najbliższe miesiące pod największą presją, ponieważ nie zapowiada się, żeby koniunktura w tej branży się odwróciła.

Poprawiły się również nastroje Polek i Polaków. Nadal jednak bardzo źle  postrzegamy to, co się wydarzyło w gospodarce przez ostatnie 12 miesięcy, ale też wyraźnie lepiej patrzymy w przyszłość. Analogiczna sytuacja ma miejsce gdy podsumowujemy sytuację własnego gospodarstwa domowego.

Nadal wyraźnie lepiej  oceniamy  nasze oczekiwania co do wysokości przyszłej inflacji. To już drugi miesiąc z rzędu, kiedy prognozy Polek i Polaków dotyczące przyszłej inflacji są na relatywnie niskim poziomie. To dobry sygnał. Dalszą poprawę nastrojów przyniesie nam zapewne marzec, choć  pewną niewiadomą jest rekordowy odczyt inflacji w lutym.

Konfederacja Lewiatan

Płace rosną, ale realna wartość zarobków spada [+MP3]
20 marca 2023

Płace rosną, ale realna wartość zarobków spada [+MP3]

W lutym br. przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w porównaniu z lutym 2022 r. było wyższe o 0,8%. W stosunku do poprzedniego miesiąca zmniejszyło się o 0,1%. Przeciętne wynagrodzenie zaś w lutym br. w porównaniu z lutym 2022 r. było wyższe o 13,6% - podał GUS.

Wysłuchaj komentarza eksperta:

Komentarz Mariusza Zielonki, eksperta ekonomicznego Konfederacji Lewiatan

Wynagrodzenia nominalnie nadal wzrastają powyżej 10%. Realnie jednak wartość naszych zarobków spada. Taką sytuację obserwujemy prawdopodobnie po raz ostatni w tym roku. Od marca wynagrodzenia powinny realnie przewyższać wzrost cen.

Tak wysoki wzrost płac, przy wyraźnie zmniejszonym popycie to nadal prawdopodobnie wynik presji płacowej. Blisko ¾ firm, według danych NBP, odczuwa presję płacową. Z tych 75% blisko 35% uważa, że presja płacowa nasila się z kwartału na kwartał. Oczywiście to dane średnie. Nie w każdej branży presja płacowa występuje tak samo silnie i nie w każdej odczuwalny jest jej wzrost. Największy problem mają nadal przedsiębiorcy, gdzie albo występuje ciągle wzmożony popyt na usługi albo brakuje rąk do pracy.

Zatrudnienie obniżyło się w relacji miesięcznej. W ciągu roku nadal notujemy niewielki wzrost. Na rynku pracy nadal nie wróżymy wielkiej recesji, choć ten miesięczny spadek jest sygnałem, że na rynek pracy wkracza spowolnienie. Miesięczny spadek nie wynika bowiem z sezonowości zatrudnienia.

Konfederacja Lewiatan

 

 

Stopy procentowe bez zmian
08 marca 2023

Stopy procentowe bez zmian

Zgodnie z przewidywaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła dzisiaj stóp procentowych.

Komentarz Mariusza Zielonki, eksperta ekonomicznego Konfederacji Lewiatan

Zgodnie z przewidywaniami posiedzenie RPP zakończyło się bez fajerwerków. Mimo, że cały czas da się słyszeć jastrzębie głosy z Rady (prof. Joanna Tyrowicz), wydaje się, że RPP raczej myśli już o tym, kiedy zacząć obniżać stopy, a scenariusz podwyżki mimo, że oficjalnie nie zakończony jest już raczej w niebycie. To znaczy, że najbliższe fajerwerki będziemy mieli na jutrzejszej konferencji prezesa NBP, która ostatnio wzbudza dużo większe emocje niż same decyzje. Ironizując wydaje się, że członkowie RPP nie są zbytnio zadowoleni z tego, że prezes Adam Glapiński występuje również w ich imieniu, reprezentując wspólne stanowisko.

Kolejne posiedzenia RPP zapewne też obędą się bez większych niespodzianek. Nasza gospodarka wyraźnie zwalnia, rynek pracy nadal silny, ceny surowców na świecie wracają do poziomów sprzed wybuchu wojny w Ukrainie. Najważniejszy czynnik czyli inflacja zapewne w marcu, kwietniu będzie wyraźnie niższa. Choć będzie to wynikało głównie z tego, że rok temu zaczął się inflacyjny rollercoaster.

Konfederacja Lewiatan

Obniżki stóp procentowych nie będzie. Od marca inflacja może spadać
07 marca 2023

Obniżki stóp procentowych nie będzie. Od marca inflacja może spadać

Na rozpoczynającym się dzisiaj dwudniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej nie dojdzie do zmiany wysokości stóp procentowych.

Komentarz Mariusza Zielonki, eksperta ekonomicznego Konfederacji Lewiatan

Przed nami już trzecie w tym roku posiedzenie RPP, a zaraz za nim kolejne show konferencyjne prezesa NBP Adama Glapińskiego. Wszystkie wskaźniki ekonomiczne grają na korzyść braku zmiany stóp procentowych. Do ogólnego spowolnienia gospodarczego, na jakie czekała RPP, dochodzi również czynnik nieznacznej poprawy nastrojów wśród firm i obywateli. Ci drudzy, dla przypomnienia mają najniższe od maja 2018 r. oczekiwania co do przyszłej inflacji. Innymi słowy spodziewamy się zmniejszenia tempa wzrostu cen. Ono rzeczywiście nastąpi – prawdopodobnie już w marcu. To będzie kolejny dodatkowy sygnał, że idziemy ku lepszemu. Chociaż nadal powodów do większego zadowolenia nie mamy. Wydaje się też, że Polki i Polacy przyzwyczaili się już do dużo wyższych kosztów życia.

Ciągle mamy również na stole zacieśnianie polityki pieniężnej w strefie euro oraz w USA. Co ciekawe prognozy gospodarcze dla strefy euro są nadal niskie, ale wydaje się, że nie będzie wielkiej recesji w Europie. To może być sygnał dla rozluźniania polityki monetarnej w Polsce. Niezmiennie nasz scenariusz bazowy to drobna obniżka dopiero we wrześniu. Zaskoczenie może przynieść najnowsza projekcja inflacji przygotowana przez NBP. To jest dokument, którym co do zasady RPP powinna się najbardziej kierować przy wyznaczaniu nowych poziomów stóp procentowych.

Konfederacja Lewiatan