Archiwa listopad - Konfederacja Lewiatan

Powrót

Stopa bezrobocia w listopadzie br. wyniosła 5%, wobec 4,9% miesiąc wcześniej – podał GUS.

2024 bezrobocie listopad

Stopa bezrobocia wróciła do poziomu 5%. Ani to zaskoczenie, ani powód do większych obaw. Rynek pracy sprzyja gospodarce, pozostając najsilniejszą jej częścią. W statystykach urzędów pracy nie widać potwierdzenia medialnych doniesień o rosnących zwolnieniach grupowych. Oczywiście, ogłoszenie zwolnień, a samo ich zrealizowanie to proces rozłożony na kilka miesięcy. Niewykluczone zatem, że w pierwszym kwartale kolejnego roku liczba zwolnionych z przyczyn zakładu pracy przekroczy 40 tys. W listopadzie osób bezrobotnych rejestrujących się z tego powodu było 33,2 tys., co jest dokładnie średnią ze wszystkich jedenastu miesięcy 2024 r.

Zapewne w grudniu stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie i nadal będzie wynosić 5%. Rynek pracy jest elementem, który nie stwarza obecnie ryzyk krótkoterminowych, choć widać pragmatyzm przedsiębiorców, którzy na zwolnionego lub zwalniającego się pracownika nie rozpoczynają rekrutacji. Liczba ofert pracy spadła w ciągu roku o 16%. Dodatkowo analizując ankiety GUS dotyczące nastrojów w poszczególnych branżach widzimy, że zdecydowana większość firm będzie utrzymywać poziom zatrudnienia w najbliższym czasie.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w listopadzie br. była wyższa niż przed rokiem o 3,1% W porównaniu z październikiem spadła o 1,2% – podał GUS.

2024 listopad sprzedaż detaliczna

Wysłuchaj komentarza eksperta:

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Sprzedaż detaliczna powtarza scenariusz sprzed miesiąca. Nadal niezmiennie prym wiedzie motoryzacja z rocznym wzrostem sprzedaży bliskim 30%. Na drugim miejscu z wyraźnie mniejszym, ale nadal pokaźnym wzrostem sprzedaży (ponad 7%) uplasowały się farmaceutyki. Innymi słowy sezon chorobowy w pełni.

Swoje trzy grosze dorzuca również enigmatyczna sprzedaż z kategorii pozostałe. Te trzy składowe spowodowały, że sprzedaż ruszyła, osiągając dynamikę 3,1% w skali roku. A to wszystko przy krótszym o 3 dni robocze listopadzie niż przed rokiem.

Grudzień przyniesie zwyczajowo wzrost sprzedaży, szczególnie w skali miesiąca. Dodatkowo mamy w tym miesiącu o jeden dzień roboczy więcej.

Po 11 miesiącach sprzedaż detaliczna jest wyższa o 2,7%. Przez cały 2024 r. na jej wynikach ciążyły ceny usług. Wciąż więcej wydajemy na usługi niż towary. Jednocześnie zaczęliśmy również oszczędzać. Pragmatyzmu nauczył nas okres wysokiej zmienności cen i ujemnej, realnej dynamiki wynagrodzeń.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

W listopadzie br. przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku było niższe o 0,5%. Wynagrodzenie zaś wzrosło nominalnie o 10,5% i wyniosło 8478,26 zł brutto – podał GUS.

2024 listopad wynagrodzenia

Wysłuchaj komentarza eksperta:

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Nie słabnie dynamika wzrostu średniego wynagrodzenia w firmach. W listopadzie wyniosła 10,5%. Przez jedenaście miesięcy tego roku średnie płace były wyższe niż przed rokiem o ponad 11%. Z listopadowych danych wynika, że w żadnym dziale gospodarki dynamika wynagrodzeń w ciągu roku nie była mniejsza niż 5%.

W grudniu zapewne utrzyma się dotychczasowy dwucyfrowy trend wzrostu wynagrodzeń. Kolejny rok zaczniemy już zwyczajowo od podwyżki płacy minimalnej, a ta pociągnie za sobą skokową podwyżkę wszystkich wynagrodzeń.

Uwzględniając dane płynące z gospodarki, wydajność, produkcję oraz inflację i w końcu tempo wzrostu PKB, 10% wzrosty wynagrodzenia nie znajdują uzasadnienia. Być może nadal jesteśmy w okresie odreagowywania dwucyfrowej inflacji z 2023 roku?!

Z drugiej strony dane o zatrudnieniu w firmach pokazują sukcesywny spadek zatrudnienia. Kolejny miesiąc z rzędu zatrudnienie zmniejszyło się o 0,5%. Ta statystyka nie koreluje zupełnie z danymi GUS wykorzystywanymi do obliczania stopy bezrobocia, czy nawet danymi administracyjnymi generowanymi przez ZUS.

Podsumowując, na rynku pracy bez większych zaskoczeń i tak pozostanie do końca roku.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

W listopadzie br. produkcja sprzedana przemysłu była niższa o 1,5% w porównaniu z listopadem ubiegłego roku, natomiast w stosunku do października 2024 spadła o 5,4% – podał GUS.

2024 listopad produkcja

Wysłuchaj komentarza eksperta:

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Ekonomiczne zamknięcie roku zbliża się wielkimi krokami. Gdyby pokusić się o największego niezdecydowanego tego roku to zdecydowanie trzeba wskazać produkcję przemysłową. Ta po październikowym wystrzale, w listopadzie notuje spadek o 1,5% w skali roku. Prognozy przewidywały również tąpnięcie, ale w granicach 0,2%.

Największe spadki odnotowało przetwórstwo przemysłowe, najważniejszy dział naszego przemysłu. Także w różnych gałęziach przetwórstwa próżno szukać lepszych wyników niż przed miesiącem. Na skali spadku zaważył fakt mniejszej liczby dni roboczych w listopadzie (o cztery). Korektę pogłębiła motoryzacja, która z wyraźnego plusa w październiku, jak przystało na huśtawkę produkcji, w listopadzie notuje wynik -16,4%.

Nadal prym we wzrostach wiedzie produkcja żywności, której wytwarzamy o 4% więcej niż przed rokiem, ale w porównaniu do październikowych wzrostów ten wynik wygląda blado.

Przemysł był wskazywany w minionym roku jako potencjalny hamulcowy wzrostu gospodarczego lub co najwyżej mający neutralny wpływ na nasz PKB. Tymczasem nawet z dzisiejszym gorszym wynikiem, wychodzi na to, że przemysł będzie wspierał wzrost gospodarczy, rekompensując częściowo słabszą od oczekiwań konsumpcję.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w listopadzie br. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 4,7%, wobec 5% wzrostu w październiku. W stosunku do poprzedniego miesiąca były wyższe o 0,5% - podał GUS.

2024 inflacja listopad

Wysłuchaj komentarza eksperta:

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Ceny towarów i usług w listopadzie wzrosły jednak odrobinę szybciej. Inflacja wyniosła 4,7%. To o 0,1 pkt. proc. więcej niż dwa tygodnie temu szacował urząd statystyczny. Wzrost cen usług przekroczył 7% i jest wyraźnie wyższy od tempa wzrostu cen towarów.

Najbardziej medialne w ostatnim czasie masło podrożało o ponad 20%. W ciągu miesiąca płacimy za nie aż o 2,2% więcej. We wrześniu ceny masła na giełdach przekroczyły 8 000 euro za tonę. Obecnie trochę się ustabilizowały, ale to wcale nie musi oznaczać końca podwyżek. Z kolei ceny wszystkich produktów spożywczych rosną w tempie 4,8% w skali roku. Na drugiej stronie skali mamy cukier, który po zeszłorocznych rekordach teraz tanieje o blisko 34%.

Grudzień zapewne nie przyniesie spowolnienia inflacji. Dobije ona do 5%. Wygasną bowiem pewne efekty niższej bazy z grudnia 2023 r.

Nowy rok zaczniemy od odmrożenia cen energii dla przedsiębiorców. W następnej kolejności dotknie to samorządy, a pod koniec trzeciego kwartału wzrost cen energii odczują gospodarstwa domowe. Nadzieja w tym, że ceny rynkowe energii będą zbliżone do tych z okresu ich mrożenia.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

Indeks PMI dla polskiego przemysłu w listopadzie br. wyniósł 48,9 pkt - podał S&P Global.

2024 listopad PMI

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Ciężko jest podążać za nastrojami menedżerów logistyki przemysłu. W listopadzie indeks PMI w przemyśle spadł z 49,2 pkt. do 48,9. Warto odnotować, że w październiku mieliśmy rekord od ponad 2,5 roku. Co za tym idzie listopadowy wynik jest drugim najwyższym w tym dwuipółrocznym okresie. To jednak nie jest pocieszenie, ponieważ nadal pozostajemy poniżej granicy 50 pkt. Ciężko będzie mówić o trwalszym odbiciu przemysłu w najbliższej przyszłości przy takiej wahliwości nastrojów.

Pocieszeniem, choć niewielkim może być fakt, że złe nastroje udzielają się większości menedżerów w Europie. Nasz wynik jest jednocześnie jednym z wyższych na tle innych krajów. A nastroje psują głównie obawy o stan gospodarki strefy euro, w tym szczególnie niemieckiej. Ciągle panująca niepewność na rynkach nie daje wytchnienia. Oliwy do ognia dolała na pewno wygrana Donalda Trumpa w Stanach Zjednoczonych i obawa o eskalację wojny handlowej i/lub brak wsparcia wojskowego i gospodarczego Ukrainy.

Z pięciu składowych indeksu PMI, trzy wpływały negatywnie na jego ocenę, w tym kurczące się zapasy (najszybciej od pół roku). To oznacza, że główny motor napędowy naszego PKB z III kwartale tego roku wytraci impet w ostatnim kwartale. To co cieszy, to wzrost zatrudnienia, co też widać w twardych danych GUS. Tempo tworzenia nowych miejsc pracy wzrosło do najwyższego poziomu od lutego 2022 r.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w listopadzie br. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 4,6%, a w stosunku do poprzedniego miesiąca były wyższe o 0,4% – podał GUS.

2024 inflacja listopad

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Inflacja w listopadzie wyniosła 4,6% rok do roku, wobec 5% w październiku. To zaskoczenie, ponieważ spodziewaliśmy się wyniku powyżej 5%. Nie doceniliśmy skali oddziaływania zeszłorocznej obniżki cen paliw. Na stacjach benzynowych płaciliśmy średnio aż o 6% mniej niż przed rokiem. Wyhamował również wzrost cen nośników energii, którego potencjał do wzrostu przed miesiącem również szacowaliśmy na wyższy.

Nadal martwi poważny miesięczny wzrost cen żywności. To pokłosie drożejącej żywności na świecie. Międzynarodowy indeks cen żywności FAO, w październiku osiągnął najwyższy wynik od półtora roku.

W grudniu te efekty bazowe, które są widoczne w listopadzie wygasną, co oznacza, że inflacja na poziomie 5% nie powinna być większym zaskoczeniem.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

W listopadzie w większości obszarów gospodarki wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury (tak wyrównany, jak i niewyrównany sezonowo) kształtował się na poziomie niższym lub zbliżonym do prezentowanego w październiku br. – podał GUS.

2024 koniunktura listopad

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Nastroje w biznesie podążają w podobnym kierunku, co nastroje obywateli. W większości branż wskaźnik koniunktury spada. Dotyczy to zarówno bieżącej oceny, jak i patrzenia w przyszłość. Trzeba jednak dodać, że rok temu było gorzej. Nie jest to jednak żadne pocieszenie.

Nadal najgorsze nastroje panują wśród przedsiębiorców z przetwórstwa przemysłowego. Wyniki te korelują ze wskaźnikiem PMI. Gdyby złe nastroje przełożyły się na twarde dane, to może okazać się, że polski przemysł będzie kończył rok na minusie.

Dodatkowa ankieta GUS pokazuje z kolei, co firmy myślą o inwestycjach w 2024 r. Przedsiębiorcy jeśli już w coś inwestują, to głównie w sprzęt i maszyny. W większości branż przeważa jednak brak planów inwestycyjnych na przyszły rok. Ciężko się wyzbyć przekonania, że jest określona grupa firm, która inwestuje i będzie inwestować oraz część firm, które o rozwoju i inwestycjach w ogóle nie myślą. Główną barierą dla firm w rozpoczęciu inwestycji jest ich wysoki koszt. O ile ten element jest silnie zmienny, to nadal firmom przeszkadzają niestabilne ramy prawne, jak i niepewność co do sytuacji makroekonomicznej.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

W listopadzie 2024 r. nastąpiło pogorszenie obecnych nastrojów konsumenckich przy jednoczesnym braku zmian przyszłych nastrojów w stosunku do poprzedniego miesiąca – podał GUS.

2024 koniunktura konsumpcja listopad

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Inflacja i sytuacja budżetowa pogarszają nastroje Polek i Polaków. Główny wskaźnik nastrojów spadł do poziomu -17,1 pkt. Zbliżony wynik odnotowywaliśmy ponad rok temu. Gdy jednak spojrzeć w bardziej szczegółowe dane to okaże się, że postrzeganie naszej gospodarki w ciągu najbliższego roku jest tak samo złe jak w maju 2023 r. Jednocześnie sytuację swojego gospodarstwa domowego zarówno obecnie, jak i w najbliższej przyszłości oceniamy podobnie jak w ostatnich dziesięciu miesiącach.

To postrzeganie sytuacji własnego gospodarstwa oraz wizja, że jednak inflacja będzie niższa w najbliższym roku skłania nas do dokonywania ważniejszych zakupów. Gdyby wnioskować tylko na podstawie badania nastrojów to przyszły rok również będzie mocny konsumpcją, podobnie jak obecny.

Mimo nadal niskiego poziomu bezrobocia, nasza ocena rynku pracy się pogarsza. To dowód na to jak silnie wpływają na nastroje doniesienia medialne dotyczące zwolnień grupowych. Mimo bardzo niewielkiej skali zwolnień, w stosunku do liczby pracujących, jak i bezrobotnych informacje o kolejnych redukcjach zatrudnienia psują w oczach obywateli obraz rynku pracy.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Powrót

Rada Polityki Pieniężnej prawdopodobnie nie zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych na rozpoczynającym się dzisiaj dwudniowym posiedzeniu.

2024 listopad RPP stopy procentowe

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

Tę prognozę opieramy na ekonomicznej ocenie sytuacji gospodarczej w Polsce oraz na wypowiedziach prezesa NBP i członków RPP. Decyzja o utrzymaniu stóp procentowych na obecnym poziomie wydaje się uzasadniona racjonalnie, jednak globalne czynniki mogą również wpłynąć na ostateczną ocenę sytuacji przez RPP.

Posiedzenie zbiega się w czasie z wyborami w Stanach Zjednoczonych, których wynik może mieć konsekwencje dla globalnej polityki gospodarczej, w tym również dla Polski. Bez względu na to, który z kandydatów zwycięży, ewentualne przejęcie władzy przez Republikanów mogłoby oznaczać rozluźnienie polityki fiskalnej w USA, co prawdopodobnie wymusiłoby zacieśnienie tamtejszej polityki pieniężnej. To zaś może wywołać odpływ kapitału z innych rynków, w tym z Azji, Europy i Ameryki Południowej, oraz wywierać presję na waluty.

W takim scenariuszu – uwzględniając również opóźnienia, z jakimi zmiany stóp procentowych wpływają na gospodarkę – RPP może zdecydować się wstrzymać z luzowaniem polityki pieniężnej nawet do drugiej połowy przyszłego roku, aby przeciwdziałać potencjalnym skutkom globalnych przepływów kapitałowych oraz zapewnić stabilność krajowego rynku finansowego.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan

Tag: listopad

Bezrobocie trochę wzrosło, ale większość firm nie planuje zwolnień

Stopa bezrobocia w listopadzie br. wyniosła 5%, wobec 4,9% miesiąc wcześniej – podał GUS.

Sprzedaż detaliczną nadal napędza motoryzacja [+MP3]

Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w listopadzie br. była wyższa niż przed rokiem o 3,1% W porównaniu z październikiem spadła o 1,2% – podał GUS.

Wzrost wynagrodzeń nie zwalnia [+MP3]

W listopadzie br. przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku było niższe o 0,5%. Wynagrodzenie zaś wzrosło nominalnie o 10,5% i wyniosło 8478,26 zł brutto – podał GUS.

Przemysł mimo słabości wspiera wzrost gospodarczy [+MP3]

W listopadzie br. produkcja sprzedana przemysłu była niższa o 1,5% w porównaniu z listopadem ubiegłego roku, natomiast w stosunku do października 2024 spadła o 5,4% – podał GUS.

Inflacja trochę niższa, ale nie na długo [+MP3]

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w listopadzie br. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 4,7%, wobec 5% wzrostu w październiku. W stosunku do poprzedniego miesiąca były wyższe o 0,5% - podał GUS.

PMI lekko spadł, ale widać ożywienie w zatrudnieniu

Indeks PMI dla polskiego przemysłu w listopadzie br. wyniósł 48,9 pkt - podał S&P Global.

W listopadzie inflacja nieco niższa, ale w grudniu wzrośnie

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w listopadzie br. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 4,6%, a w stosunku do poprzedniego miesiąca były wyższe o 0,4% – podał GUS.

Nie najlepsze nastroje w gospodarce, ale było gorzej

W listopadzie w większości obszarów gospodarki wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury (tak wyrównany, jak i niewyrównany sezonowo) kształtował się na poziomie niższym lub zbliżonym do prezentowanego w październiku br. – podał GUS.

Inflacja i sytuacja budżetowa pogarszają nastroje

W listopadzie 2024 r. nastąpiło pogorszenie obecnych nastrojów konsumenckich przy jednoczesnym braku zmian przyszłych nastrojów w stosunku do poprzedniego miesiąca – podał GUS.

Nie będzie obniżki stóp procentowych

Rada Polityki Pieniężnej prawdopodobnie nie zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych na rozpoczynającym się dzisiaj dwudniowym posiedzeniu.